我國(guó)影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)如何監(jiān)管

　　影子銀行伴隨著金融創(chuàng)新，在2008年美國(guó)金融危機(jī)之后眾所周知，也讓人們意識(shí)到影子銀行對(duì)金融體系穩(wěn)定性構(gòu)成的巨大風(fēng)險(xiǎn)，接下來(lái)小編簡(jiǎn)單介紹一篇優(yōu)秀銀行風(fēng)險(xiǎn)論文。

　　一、影子銀行的定義

　　在2007年的美聯(lián)儲(chǔ)年度會(huì)議上，太平洋投資管理公司的麥卡利第一次提出了影子銀行這個(gè)概念，指的是游離于監(jiān)管體系之外的、與傳統(tǒng)的接受銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的商業(yè)銀行系統(tǒng)相對(duì)應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)。Gross(2007)認(rèn)為影子銀行就是一些現(xiàn)代的金融中介機(jī)構(gòu)，它們能夠通過(guò)在資本市場(chǎng)對(duì)股票、債券、信貸資產(chǎn)等進(jìn)行杠桿化操作從而創(chuàng)造出大量的金融衍生產(chǎn)品謀取豐厚的回報(bào)。ZoltanPozsar(2010)年將影子銀行界定為通過(guò)廣泛的證券化與抵押融資技術(shù)工具來(lái)調(diào)解信用的中介。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和不斷的金融創(chuàng)新，目前國(guó)內(nèi)外都沒(méi)有一個(gè)權(quán)威的關(guān)于影子銀行的解釋。結(jié)合中國(guó)現(xiàn)階段金融市場(chǎng)的特點(diǎn)，本文認(rèn)為影子銀行主要應(yīng)該包括信托、理財(cái)產(chǎn)品、委托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票、其他非銀行金融機(jī)構(gòu)(如小額貸款公司、金融租賃公司等)、民間融資這些方面。

　　二、影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)

　　影子銀行作為金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，具有一定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)合理性，其在降低企業(yè)融資成本、分散風(fēng)險(xiǎn)及提高效率等許多方面都發(fā)揮了重大的作用。但是影子銀行普遍存在期限錯(cuò)配，與商業(yè)銀行緊密聯(lián)系，高杠桿率等現(xiàn)象，而這些特征導(dǎo)致了影子銀行存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)因素。在2008年由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)中，影子銀行扮演了極其重要的角色。具體來(lái)講，影子銀行主要的風(fēng)險(xiǎn)有：

　　(一)信用風(fēng)險(xiǎn)

　　信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)鶆?wù)人未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價(jià)值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。影子銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)早在美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)的時(shí)候就被人們所熟知。由于影子銀行的信息披露不充分，其主要內(nèi)容的許多方面監(jiān)管普遍缺失，一旦體系內(nèi)的參與主體發(fā)生延遲償付或者違約不履行償付義務(wù)的現(xiàn)象，就會(huì)導(dǎo)致其他參與主體發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失。我國(guó)的影子銀行是金融壓抑的產(chǎn)物。在我國(guó)，商業(yè)銀行一直飽受存貸比和存款準(zhǔn)備金的壓力，大量的民間資本也急需投資出口。影子銀行的誕生雖然解決了雙方的困境，但也帶來(lái)了巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)。影子銀行沒(méi)有復(fù)雜貸款程序和貸款限制，貸款以隱蔽的形式提供給資金需求方，從而增加了貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　(二)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　期限錯(cuò)配問(wèn)題是引起影子銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。金融中介最重要的功能之一就是期限轉(zhuǎn)換，將期限短的負(fù)債轉(zhuǎn)變成期限長(zhǎng)的資產(chǎn)。然而因?yàn)橘Y產(chǎn)方和負(fù)債方到期時(shí)間不同，當(dāng)負(fù)債方到期，而資產(chǎn)方仍需要一段時(shí)間才能入賬的時(shí)候，金融機(jī)構(gòu)往往面臨流動(dòng)性尷尬，可能遭遇兌付危機(jī)，這就是期限錯(cuò)配現(xiàn)象。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的借短貸長(zhǎng)就是典型的期限錯(cuò)配現(xiàn)象，金融創(chuàng)新中期限錯(cuò)配現(xiàn)象也很泛濫，因此流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　(三)操作風(fēng)險(xiǎn)

　　首先，影子銀行業(yè)務(wù)體系中信息不對(duì)稱現(xiàn)象極其嚴(yán)重，投資者獲得的信息不充分，多數(shù)投資者對(duì)影子銀行的資金流向、具體運(yùn)作方式都不清楚，因此透明度不高是其典型特征。其次，影子銀行的業(yè)務(wù)具有不規(guī)范性。傳統(tǒng)金融的借貸行為其具體操作、整個(gè)流程都有法律明確的規(guī)定，而影子銀行業(yè)務(wù)隱蔽形式較為自由，民間金融中有許多是地下交易，沒(méi)有固定交易場(chǎng)所，再加上現(xiàn)有的法律規(guī)范也不全面，整個(gè)資金運(yùn)用的過(guò)程沒(méi)有嚴(yán)格的制度規(guī)范，因此影子銀行業(yè)務(wù)操作上很容易出現(xiàn)問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)因素較大。

　　三、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的對(duì)策建議

　　鑒于影子銀行整個(gè)體系中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的安全性及金融體系的穩(wěn)定性都會(huì)產(chǎn)生較大的影響，我們必須提出防范影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的措施，加強(qiáng)監(jiān)管，減少風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。主要有以下幾個(gè)方面：

　　第一，建立健全法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)影子銀行的監(jiān)管。目前有關(guān)商業(yè)銀行方面的有《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等許多配套的法律法規(guī)，其監(jiān)管力度較大，效果也較好。針對(duì)影子銀行，雖然也出臺(tái)了一些法規(guī)，如《信托法》，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。這是因?yàn)橛白鱼y行發(fā)展和創(chuàng)新速度比較快，出臺(tái)的一些法規(guī)都不能完全覆蓋其所有產(chǎn)品。從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，完善影子銀行的監(jiān)管法律，能夠?qū)⒂白鱼y行納入到法律監(jiān)管的范疇，維持金融體系的穩(wěn)定性�？梢酝ㄟ^(guò)完善民間借貸的法律法規(guī)，以明確民間借貸的合法界限，限制非法集資，引導(dǎo)民間借貸的規(guī)范發(fā)展。

　　第二，完善金融監(jiān)管體系。金融創(chuàng)新是投資者尋找解決市場(chǎng)缺陷問(wèn)題方法的過(guò)程中而研發(fā)出的各種各樣的產(chǎn)品，影子銀行是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，其主要產(chǎn)生于金融市場(chǎng)的不發(fā)達(dá)和利率管制。目前雖然我國(guó)利率市場(chǎng)化的步伐在不斷推進(jìn)，但是金融市場(chǎng)的發(fā)展仍然比較滯后。

　　另外，金融創(chuàng)新還可以表現(xiàn)為規(guī)避金融監(jiān)管。2008年美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)揭露了其金融監(jiān)管在混業(yè)經(jīng)營(yíng)下的對(duì)某些部門的監(jiān)管空缺。我國(guó)金融監(jiān)管中也存在相似的問(wèn)題。銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)各自分頭監(jiān)管，給套利逃避監(jiān)管留下了空間。巴曙松(2012)認(rèn)為影子銀行部分實(shí)現(xiàn)了我國(guó)金融改革的目標(biāo)，不能嚴(yán)厲打擊發(fā)揮融資功能的影子銀行，要積極規(guī)范促進(jìn)影子銀行發(fā)揮金融轉(zhuǎn)型。那么要加強(qiáng)對(duì)影子銀行的監(jiān)管，必須在“一行三會(huì)”監(jiān)管的基礎(chǔ)上，將影子銀行納入宏觀和微觀審慎監(jiān)管體系中。各個(gè)監(jiān)管部門分工負(fù)責(zé)監(jiān)管職責(zé)的同時(shí)應(yīng)相互承擔(dān)問(wèn)題通知義務(wù)，避免監(jiān)管職責(zé)的重疊和無(wú)人監(jiān)管區(qū)域而給投機(jī)者利用金融創(chuàng)新進(jìn)行監(jiān)管套利的可乘之機(jī)。

　　參考文獻(xiàn)

　　[1]BillGross.BewareOurShadowBankingSystem[R].http：//MoneyNews.cn.com，2007.

　　[2]Zoltan.Pozsar.ShadowBanking[R].NewYork：FederalReserveBank，2012

　　[3]巴曙松.加強(qiáng)對(duì)影子銀行系統(tǒng)的監(jiān)管[J].《金融市場(chǎng)》2009(14)：24-25.

　　閱讀期刊：現(xiàn)代商業(yè)銀行

　　《現(xiàn)代商業(yè)銀行》銀行論文發(fā)表期刊，堅(jiān)持為社會(huì)主義服務(wù)的方向，堅(jiān)持以馬克思列寧主義、毛澤東思想和鄧小平理論為指導(dǎo)，貫徹“百花齊放、百家爭(zhēng)鳴”和“古為今用、洋為中用”的方針，堅(jiān)持實(shí)事求是、理論與實(shí)際相結(jié)合的嚴(yán)謹(jǐn)學(xué)風(fēng)，傳播先進(jìn)的科學(xué)文化知識(shí)