金融核心論文西部地區(qū)金融發(fā)展新改革模式制度

　　金融相關(guān)率是金融資產(chǎn)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比,它體現(xiàn)了金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的地位,反映了利用各種金融工具來(lái)引導(dǎo)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的水平,是衡量貨幣化進(jìn)程的一個(gè)核心指標(biāo)。文章是一篇金融管理論文。

　　摘要：金融發(fā)展在一定程度上受到壓抑,對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)較小。因此,通過(guò)制定區(qū)域性金融政策,利用政策資源和工具來(lái)促成資本的形成,促進(jìn)資本的區(qū)域性流動(dòng),提高區(qū)域金融相關(guān)比率,以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

　　關(guān)鍵詞：區(qū)域金融,金融制度,金融論文

　　一、區(qū)域金融政策必要性的理論基礎(chǔ)

　　區(qū)域金融是指一個(gè)國(guó)家金融機(jī)構(gòu)與運(yùn)行在空間上的分布狀況,它表現(xiàn)為具有不同形態(tài)、不同層次的相對(duì)集中的若干金融區(qū)域的金融活動(dòng)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融深化的區(qū)際差異,影響到金融運(yùn)行的效果,進(jìn)而又反作用于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,由于馬太效應(yīng),區(qū)際間的差異會(huì)逐步拉大。在協(xié)調(diào)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中,如何充分發(fā)揮金融的作用,是成敗的關(guān)鍵,而實(shí)施區(qū)域金融政策無(wú)疑為欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融要素的集聚、金融市場(chǎng)的培育提供了有利條件,對(duì)統(tǒng)籌區(qū)域發(fā)展作用顯著。不同的經(jīng)濟(jì)和金融理論從不同的側(cè)面論述了實(shí)施區(qū)域金融政策的必要性。

　　1.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論。各類經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論在研究一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的增長(zhǎng)時(shí),往往從不同的側(cè)面加以分析,認(rèn)為不同區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度取決于不同的因素,然而,資本積累效率與資本配置效率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)基本上達(dá)成共識(shí)。決定資本積累效率與資本配置效率的融資體制在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中具有決定性意義,而“兩個(gè)效率”的提高又是由金融市場(chǎng)的運(yùn)作效率決定的。由于資本的逐利性,欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融要素的集聚和金融市場(chǎng)的完善必須靠國(guó)家政策傾斜,實(shí)施區(qū)域金融政策,完善落后地區(qū)的投融資體制。

　　2.金融壓抑、深化與創(chuàng)新理論。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)與肖相繼提出了“金融抑制論”與“金融深化論”。他們認(rèn)為,欠發(fā)達(dá)地區(qū)的資金短缺只是因?yàn)?ldquo;金融壓抑”帶來(lái)的融資渠道堵塞與資金成本的扭曲造成的,而消除這些障礙需要金融創(chuàng)新。欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融壓抑體現(xiàn)在:金融組織體系設(shè)置較為單一,沒(méi)有發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng),可利用的金融工具少,信貸分配政策與發(fā)達(dá)地區(qū)沒(méi)有差別,政策資源的作用受到壓抑,金融市場(chǎng)機(jī)制對(duì)社會(huì)資金配置作用很小、甚至沒(méi)有作用,金融管理與資源配置受到體制上的影響而被壓抑,金融體系對(duì)外不開(kāi)放或開(kāi)放程度很低,等等。由此,統(tǒng)一的金融政策必然會(huì)給欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融深化造成傷害,壓抑其金融創(chuàng)新的動(dòng)力,阻礙金融市場(chǎng)的成熟和完善。因此,要發(fā)揮金融在欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用,必須打破傳統(tǒng)思維方式的制約,在欠發(fā)達(dá)地區(qū)制定并實(shí)施有區(qū)別的區(qū)域金融政策,以加快其金融深化進(jìn)程和金融創(chuàng)新的步伐,為經(jīng)濟(jì)的騰飛營(yíng)造金融的支持和制度的保障。

　　金融論文：《新金融》2016年經(jīng)濟(jì)期刊征稿，是經(jīng)濟(jì)核心期刊，適合評(píng)高級(jí)經(jīng)濟(jì)師、金融師職稱投稿職稱論文，屬于金融專業(yè)刊物。雜志論文文章內(nèi)容刊登探討有關(guān)金融理論和實(shí)務(wù)的文章，交流金融信息。正規(guī)刊號(hào)31-1560/F。

　　3.金融約束論。金融約束論認(rèn)為,對(duì)于發(fā)展中的地區(qū)經(jīng)濟(jì),制度安排對(duì)金融發(fā)展舉足輕重,由政府制定實(shí)施特定的有差別的金融政策比競(jìng)爭(zhēng)性的政策更有利于支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其著眼點(diǎn)在于,政府為欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融機(jī)構(gòu)部門提供有效的激勵(lì)機(jī)制,如通過(guò)制定存貸款利率限制、市場(chǎng)準(zhǔn)入限制、資本市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制和穩(wěn)定的宏觀政策等一整套金融政策來(lái)使金融機(jī)構(gòu)獲得超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)所能產(chǎn)生的收益。因此,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的落后地區(qū),政府通過(guò)一定的制度安排,實(shí)施有差別的區(qū)域金融政策,有利于本地區(qū)資金吸納能力的提高,從而促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　4.西方的信用理論。西方的信用媒介論、信用創(chuàng)造論及信用調(diào)節(jié)論都強(qiáng)調(diào)金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的調(diào)整意義,即充分利用客觀存在的貨幣、資本分布的不均衡來(lái)實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的有效利用,因此對(duì)于欠發(fā)達(dá)地區(qū)來(lái)說(shuō),其經(jīng)濟(jì)貨幣化與信用化的形成過(guò)程本身就提出了金融調(diào)整要求,而且發(fā)達(dá)地區(qū)與欠發(fā)達(dá)地區(qū)間經(jīng)濟(jì)貨幣化與信用化程度的差異可能會(huì)使金融調(diào)整的效果得到更有效的發(fā)揮。只有充分利用欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融資源,集聚全國(guó)的金融資源,啟動(dòng)潛在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要素,才能找到欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的突破口。

　　二、中國(guó)統(tǒng)一金融政策效果的區(qū)域差異分析

　　隨著改革開(kāi)放的深入和社會(huì)主義市場(chǎng)體制的不斷完善,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速,人們生活水平得到顯著提高,然而,區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距逐步拉大。1999年?yáng)|、中、西部地區(qū)人均GDP依次為10693.4元、5380.8元、4283.3元,西部與東部間的相對(duì)差為59.9%。截至2003年,東、中、西部地區(qū)人均GDP依次為20109.73元、8207元、6656.42元,西部與東部間的相對(duì)差為66.9%,可見(jiàn)東、西部經(jīng)濟(jì)差距在不斷擴(kuò)大。雖然東、西部差距的擴(kuò)大與各自的區(qū)位條件、工業(yè)基礎(chǔ)、文化背景和市場(chǎng)觀念等方面的差異有關(guān),但統(tǒng)一的金融政策無(wú)疑對(duì)差距的擴(kuò)大起到推波助瀾的作用,因?yàn)榻y(tǒng)一的金融政策在東部和西部產(chǎn)生的效果不同,對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持力度也就不同。

　　(一)金融政策對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的調(diào)控力度不同

　　1.擴(kuò)張性貨幣政策的不同效果。中國(guó)東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)貨幣化程度和金融相關(guān)比率高于西部,而且金融市場(chǎng)較西部成熟,貨幣傳導(dǎo)機(jī)制較為靈敏。因而,東部地區(qū)的貨幣乘數(shù)大于西部,擴(kuò)張性的貨幣政策對(duì)東部的作用效果強(qiáng)于兩部。

　　如表l所示,西部地區(qū)的金融相關(guān)比率小于東部地區(qū),而且金融相關(guān)比率的增速小于東部地區(qū),兩者的差距有拉大的趨勢(shì)。由于西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)貨幣化進(jìn)程落后于東部,西部地區(qū)有相當(dāng)一部分貨幣供給被經(jīng)濟(jì)貨幣化進(jìn)程所吸納,貨幣乘數(shù)因而小于東部,同樣的基礎(chǔ)貨幣所能實(shí)現(xiàn)的貨幣供給數(shù)量東部地區(qū)大于西部。

　　另外,東部地區(qū)銀行間的拆借、質(zhì)押式回購(gòu)、現(xiàn)券交易額占有絕對(duì)比重,各項(xiàng)指標(biāo)基本都在80%以上,而西部地區(qū)銀行間貨幣市場(chǎng)交易較少,因而東部地區(qū)貨幣傳導(dǎo)較為順暢,而西部地區(qū)的貨幣傳導(dǎo)機(jī)制極不靈敏(如表2所示)。

　　可見(jiàn),西部地區(qū)貨幣乘數(shù)較小,而傳導(dǎo)機(jī)制又不靈敏,擴(kuò)張性的貨幣政策在區(qū)域間呈現(xiàn)出較大的效果差異,這在一定程度上決定了西部地區(qū)資金的供不應(yīng)求。

　　2.緊縮性貨幣政策的不同效果。中國(guó)東部地區(qū)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)大于國(guó)有經(jīng)濟(jì),而且非國(guó)有經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)效益高,經(jīng)營(yíng)機(jī)制較為靈活,其內(nèi)源融資占有相當(dāng)大的比例,自我發(fā)展能力強(qiáng),對(duì)銀行信貸資金的依附程度低,而西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要依靠國(guó)有經(jīng)濟(jì),對(duì)銀行的依附程度較高。緊縮性貨幣政

　　策在東、西部的效果不同,西部所受的影響強(qiáng)于東部。

　　如圖1所示,西部地區(qū)國(guó)有工業(yè)占工業(yè)總產(chǎn)值的比重整體上明顯高于東部地區(qū),東部地區(qū)除了北京比例較高為55.75%以外,其他省市都在40%以下,而西部除了內(nèi)蒙古的33.22%和新疆的24.25%以外,其他省市的比例都在40%以上。國(guó)有工業(yè)對(duì)銀行貸款有較高的依賴性,而西部地區(qū)國(guó)有的高比重決定了西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)銀行貸款的高度相關(guān)性,國(guó)家若實(shí)行統(tǒng)一的貨幣緊縮政策必然會(huì)給西部地區(qū)帶來(lái)更為嚴(yán)重的影響。