企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)如何管理

　　改革開放后，特別是進(jìn)入國際貿(mào)易組織后，中國企業(yè)參與國際貿(mào)易合作的積極性依然不減。面對國際國內(nèi)兩個金融和經(jīng)濟(jì)市場，以進(jìn)出口為核心的涉外企業(yè)將面臨一定的外匯風(fēng)險(xiǎn)，接下來小編簡單介紹一篇優(yōu)秀外匯風(fēng)險(xiǎn)論文。

　　一、加強(qiáng)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的作用

　　(一)促進(jìn)國際貿(mào)易的快速增長

　　國際貿(mào)易與國際資本的雙重發(fā)展，讓我國企業(yè)外匯業(yè)務(wù)方面得到了全面提升，諸多企業(yè)開始出現(xiàn)外匯風(fēng)險(xiǎn)問題，而加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為企業(yè)首要任務(wù)。并且，我國要想重新應(yīng)用海外資源，就要將先進(jìn)的技術(shù)融合到企業(yè)中，全面開發(fā)海外投資項(xiàng)目，這對我國以及國際貿(mào)易增長起到了促進(jìn)的效果。

　　(二)實(shí)現(xiàn)人民幣匯率的市場化

　　隨著我國外匯管理體系的全面改革以及外匯市場的快速發(fā)展，導(dǎo)致人民幣匯率也朝著市場化的趨勢進(jìn)步，再加上受到國際貨幣機(jī)制的影響，匯率改變幅度以及范疇得到了進(jìn)一步的擴(kuò)充。上個世紀(jì)九十年代末，我國外匯管理機(jī)制出現(xiàn)了深入改革，構(gòu)建了銀行間外匯交易市場，將官方匯率以及調(diào)劑匯率等體系進(jìn)行撤除，落實(shí)把市場供需當(dāng)作核心內(nèi)容的管理浮動匯率體系。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)人民幣匯率的市場化。

　　(三)滿足企業(yè)自身管理要求

　　伴隨外匯管理體系的全面變更和優(yōu)化，企業(yè)自主將自身含有的外匯權(quán)限進(jìn)行擴(kuò)充，但是因?yàn)橥鈪R風(fēng)險(xiǎn)管理意識淡薄，并且缺少完善的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方式，在改革環(huán)節(jié)中，大多數(shù)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)方面遭到了不同程度的影響。在匯率市場背景下，加大外匯風(fēng)險(xiǎn)管理力度已經(jīng)成為當(dāng)前企業(yè)首要研究的課題。

　　二、企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理存在的主要問題

　　(一)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄

　　大多數(shù)企業(yè)缺少對外匯風(fēng)險(xiǎn)的了解，在外匯風(fēng)險(xiǎn)防治以及財(cái)務(wù)管理方面涉及不多，更無法將其實(shí)現(xiàn)順利應(yīng)用。諸多企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員把外匯風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)作一項(xiàng)不可抗因素，缺少積極管理措施實(shí)現(xiàn)保值增值的意識，或者把保值措施當(dāng)作和銀行機(jī)構(gòu)乃至市場交易的一種方式。總而來說，國內(nèi)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)意識有待提高。

　　(二)缺少完善的企業(yè)內(nèi)部管理體系

　　由于企業(yè)自身本質(zhì)存在差異，導(dǎo)致外匯管理理念方面也會存在差異。針對我國大多數(shù)企業(yè)來說，對外匯財(cái)務(wù)管理態(tài)度比較積極，但是部分企業(yè)也存在消極態(tài)度。部分企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作人員即便對外匯風(fēng)險(xiǎn)有所了解，但是因?yàn)榕c職責(zé)方面不相符，缺少高效的激勵措施，使其秉持不求有功、但求不過的態(tài)度來落實(shí)，但是內(nèi)部因?yàn)槿鄙偻晟频墓芾頇C(jī)制當(dāng)作保證，管理方式還有待優(yōu)化和完善。

　　(三)企業(yè)外部環(huán)境的影響

　　首先，金融部門對金融形成的工具交易管理方面宣傳力度不高，針對企業(yè)來說，部分問題缺少規(guī)范的處理標(biāo)準(zhǔn)，給其高效應(yīng)用帶來了約制，頻頻出現(xiàn)部分企業(yè)獲取不到上級部門的全面支持，出現(xiàn)想做而不敢做的現(xiàn)象，而上級部門沒有給予明確態(tài)度，或者以沒有先例當(dāng)作理由加以否決，在某種程度上打消了企業(yè)管理的熱情。其次，國內(nèi)外匯管理相關(guān)政策有待完善和優(yōu)化。當(dāng)前，我國人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)方式存在一定的片面性，人民幣主要含有兩種形式，一種是遠(yuǎn)期結(jié)售匯，另一種是人民幣外匯掉期，政府部門提出的要求相對較高，并且相關(guān)手續(xù)比較繁瑣，商業(yè)銀行定價(jià)方面還有待完善。在2006年，我國相關(guān)部門就停止落實(shí)人民幣NDF業(yè)務(wù)，此次決策的一經(jīng)落實(shí)，給我國人民幣套期保值方式和范疇帶來了影響。最后，即便當(dāng)前我國商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)在外匯管理方面有著比較全面的產(chǎn)品線，但是在企業(yè)外匯保值標(biāo)準(zhǔn)方面還有待完善和規(guī)范，對金融衍生產(chǎn)品定價(jià)缺少明確性和公開性，針對部分框架型金融衍生方式的風(fēng)險(xiǎn)揭露不全面，導(dǎo)致部分企業(yè)在操作方面含有一定風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的財(cái)務(wù)策略

　　(一)債務(wù)方式

　　企業(yè)在對含有的受險(xiǎn)資金事故債務(wù)融資工作時(shí)，沒能夠達(dá)到受險(xiǎn)資金和債務(wù)配比的效果，匯率改變將會導(dǎo)致現(xiàn)金流的降低，進(jìn)而消減債務(wù)本息，這樣可以有效降低外匯風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率。債務(wù)方式成本在于債務(wù)利息，此項(xiàng)成本與債務(wù)方式所防止的風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行對比，假設(shè)成本相對較少，該管理方式將具備可行性。在當(dāng)前匯率政策的在作用下，子公司受險(xiǎn)項(xiàng)目主要以所有資產(chǎn)以及債務(wù)為主，所以，風(fēng)險(xiǎn)凈頭核算一般為多頭，因?yàn)楣蓶|效益不可以為零，所以，子公司將無法采用減少資產(chǎn)的方式來沖減所有的折算風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)母公司在子公司領(lǐng)域發(fā)行相應(yīng)的債券，或者采用借入該幣種外債的方式，在集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部將可以實(shí)現(xiàn)折算風(fēng)險(xiǎn)的處理。在進(jìn)行海外收購的過程中，為了防止匯率改變而造成的影響，也可以實(shí)施債務(wù)融資方式。但是需要注意的是，假設(shè)短期匯率出現(xiàn)改變，債務(wù)方式對將會給折算風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)揮一定效果，但是對于長期匯率改變，將不能應(yīng)用債務(wù)方式，由于長期借款將會給企業(yè)資本框架造成影響，進(jìn)而使得籌資成本逐漸增多。

　　(二)資金調(diào)度方式

　　資金調(diào)度方式一般具有兩種方式，一種是提前資金調(diào)度，另一種是滯后資金調(diào)度。其中提前資金調(diào)度主要指提前支付相應(yīng)的款項(xiàng)或者應(yīng)收款項(xiàng)。由于外匯業(yè)務(wù)需要提前進(jìn)行結(jié)算，受險(xiǎn)項(xiàng)目將不會出現(xiàn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)也不會發(fā)生。因此，提前資金調(diào)度方式是一項(xiàng)高效性的風(fēng)險(xiǎn)管理方式。而滯后資金調(diào)度主要指推遲支付款項(xiàng)或者應(yīng)收款項(xiàng)。這種方式可以將本應(yīng)結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)寸頭進(jìn)行存留，希望可以借此來獲取一定的效益。所以，這種方式主要是一項(xiàng)投機(jī)方式。不管是哪種方式，都是把交易風(fēng)險(xiǎn)以及折算風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給交易企業(yè)，因此，當(dāng)全部企業(yè)都采用此方式時(shí)，其具備的效果將無法全面發(fā)揮。提前與滯后通常出現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部，也就是母公司和子公司之間。資金調(diào)度方式主要是對企業(yè)內(nèi)部資金進(jìn)行轉(zhuǎn)移，進(jìn)而降低一些外匯風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)企業(yè)內(nèi)部設(shè)定了結(jié)算部門，完善的操作方式將會給企業(yè)創(chuàng)造出額外效益。但是資金調(diào)度不但要受到合同的約束，同時(shí)還要秉持相關(guān)法律法規(guī)來實(shí)施，在某種程度上給提前與滯后方案的落實(shí)帶來了影響。

　　(三)幣種選擇方式

　　企業(yè)今后的受險(xiǎn)資金以及債務(wù)一般是由當(dāng)前簽署的相關(guān)進(jìn)出口協(xié)議導(dǎo)致的，所以，交易幣種的選擇將會給企業(yè)今后受險(xiǎn)帶來一定影響。為了保證企業(yè)安全運(yùn)營，就要采用本幣計(jì)價(jià)方式實(shí)施核算，企業(yè)在不出現(xiàn)外匯業(yè)務(wù)的同時(shí)，也就不會存在風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)進(jìn)出口都采用了非本幣計(jì)價(jià)方式，在幣種選擇方面，一般進(jìn)口以支付軟幣方式為主，出口以收硬幣為主。但是因?yàn)榻灰灼髽I(yè)都掌握這一規(guī)律，在出口的過程中，堅(jiān)決獲取硬幣，進(jìn)口企業(yè)將會提出減少價(jià)格的條件，在此中獲取一定補(bǔ)償。此外，企業(yè)還可以應(yīng)用對其發(fā)展方向和市場操作較為熟悉的貨幣當(dāng)作優(yōu)勢貨幣。要想將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，就要應(yīng)用軟硬幣融合的方式，在具有硬貨幣資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，還要含有一定的軟貨幣資產(chǎn)，這樣在出現(xiàn)匯率改變現(xiàn)象時(shí)，可以實(shí)現(xiàn)效益和損失的抵消，將交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行減少。

　　四、結(jié)束語

　　總而言之，加強(qiáng)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，不但可以促進(jìn)國際貿(mào)易的快速增長，同時(shí)還能提升企業(yè)管理水平，對企業(yè)今后發(fā)展起到了促進(jìn)的效果。但是結(jié)合當(dāng)前情況來說，企業(yè)在開展外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工作時(shí)，依然存在諸多問題，這就需要我們結(jié)合不同的問題，提出相應(yīng)的優(yōu)化措施，在完善企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理財(cái)務(wù)方式的基礎(chǔ)上，提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理體系，減少交易風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，在給企業(yè)創(chuàng)造更高效益的同時(shí)，從而促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

　　參考文獻(xiàn)：

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　　閱讀期刊：中國外匯

　　《中國外匯》(半月刊)創(chuàng)刊于1993年，由中國外匯雜志社主辦。外匯管理刊物�！吨袊�外匯》致力于宣傳我國外匯管理的方針、政策和規(guī)定，探討外匯管理體制改革的有關(guān)問題，交流推廣經(jīng)驗(yàn)，介紹國外外匯管理制度。